今年政策強(qiáng)促經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好。央企作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展排頭兵,為進(jìn)一步提升資源運(yùn)營配置效率,推進(jìn)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)布局優(yōu)化,具有強(qiáng)協(xié)同性的重組并購案頻現(xiàn)。而民營企業(yè)基于自身靈活優(yōu)勢,找準(zhǔn)時機(jī)進(jìn)行優(yōu)勢資源組合也成了市場上另一道靚麗風(fēng)景。隨著旅游業(yè)再度進(jìn)入蓬勃發(fā)展的新時期,諸多上市旅企也擬通過資產(chǎn)注入獲得更為廣闊的發(fā)展空間。
日前,西藏旅游股份有限公司(簡稱“西藏旅游”,600749.SH)公示《重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書草案》,籌劃以支付現(xiàn)金9.41億元的方式向新奧控股投資股份有限公司(簡稱“新奧控股”)購買北海新繹游船有限公司(簡稱“新繹游船”)60%的股權(quán),本次交易完成后,西藏旅游產(chǎn)品布局將進(jìn)一步豐富,雙方協(xié)同效應(yīng)將進(jìn)一步發(fā)揮,有利于打造更為完善的旅游上市公司平臺。同時,西藏旅游將借助標(biāo)的公司優(yōu)質(zhì)的盈利能力提升自身造血,繼續(xù)堅(jiān)持扎根西藏、服務(wù)西藏、建設(shè)西藏的理念,打造一家兼具西藏地域特色,擁有業(yè)務(wù)廣度的西藏本土旅游上市公司。
新繹游船業(yè)績亮眼,現(xiàn)金收購彰顯業(yè)務(wù)整合信心
記者翻閱材料發(fā)現(xiàn),本次評估選取收益法評估結(jié)果作為最終評估結(jié)果,基于2023年一季度各航線客運(yùn)量上升趨勢及預(yù)測,以及海洋貨運(yùn)、港口商業(yè)收入等的預(yù)測,標(biāo)的資產(chǎn)評估作價(jià)9.41億元。同時,其經(jīng)營業(yè)績對此進(jìn)行了印證,2023年1-3月,新繹游船營收1.76億元,達(dá)到2022年全年的75%;一季度凈利潤5,666.90萬元,相較2021年、2022年均實(shí)現(xiàn)重大突破。
新繹游船作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置入西藏旅游,將有助于其突破產(chǎn)業(yè)的季節(jié)性限制,進(jìn)一步完善公司旅游業(yè)務(wù)的產(chǎn)品體系,全面提升公司的收入及利潤規(guī)模,并促進(jìn)其長遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展,對西藏旅游盈利能力的貢獻(xiàn)顯而易見。
資源整合的實(shí)現(xiàn),背后需要強(qiáng)大的經(jīng)營能力支撐。在復(fù)蘇前,旅游企業(yè)普遍以穩(wěn)字當(dāng)頭,修煉內(nèi)功打造硬實(shí)力。近年來,西藏旅游以主營業(yè)務(wù)發(fā)展為核心,引進(jìn)專業(yè)團(tuán)隊(duì),打造旅游數(shù)智化,自主打造的雅魯藏布大峽谷5A景區(qū)于2020年11月掛牌,區(qū)內(nèi)品牌影響力不斷擴(kuò)大。除此之外,西藏旅游依托地球第三極坐擁各類稀缺景區(qū)資源,除雅魯藏布大峽谷景區(qū)外,參與運(yùn)營的巴松措景區(qū)亦為國家5A級景區(qū),阿里神山、圣湖景區(qū)是自治區(qū)政府確定培育的世界知名旅游區(qū),2022 年,公司與地方政府合作啟動景區(qū)5A創(chuàng)建策劃,打造阿里世界級旅游目的地,并推進(jìn)針對高端旅游、朝拜客群的產(chǎn)品開發(fā)。
憑借稀缺旅游資源和多年成熟穩(wěn)健經(jīng)營,西藏旅游原有業(yè)務(wù)已成為其業(yè)績基本面的壓艙石。近期西藏旅游發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示,2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,業(yè)績提振卓有成效。
基本面穩(wěn)固的情況下,如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、業(yè)績快速雙突破是公司向上發(fā)展的重要課題之一。尤其是當(dāng)行業(yè)迎來并購擴(kuò)張機(jī)遇時,審核速度更快、決策時間更短的現(xiàn)金支付成為企業(yè)更為青睞的并購方式。2023年上半年現(xiàn)金交易額最大的現(xiàn)金收購案例為中國船舶控股子公司廣船國際7.02億元收購中山廣船51%股權(quán),西藏旅游此次重組亦采取了類似的現(xiàn)金收購模式,預(yù)計(jì)將有效提升此次重大資產(chǎn)收購相關(guān)工作效率,快速改變目前單一的“山岳型”旅游體驗(yàn)場景,增加優(yōu)質(zhì)的“海島型”旅游體驗(yàn)場景,實(shí)現(xiàn)“一域一美”的多場景旅游體驗(yàn)服務(wù)。
交易雙方深度融合,業(yè)績承諾擎繪投資價(jià)值
我國旅游消費(fèi)處于升級轉(zhuǎn)型階段,休閑度假游逐漸取代傳統(tǒng)觀光游成為主流,游客需求呈現(xiàn)出個性化、休閑化、品質(zhì)化的趨勢。強(qiáng)化自身旅游資源成為旅游企業(yè)業(yè)績突破的一把倚天劍。
不同于上市公司目前的“山岳型”旅游體驗(yàn)場景,新繹游船位于海洋資源豐厚的廣西北海,當(dāng)?shù)氐臐迧u被譽(yù)為中國十大最美海島之一,其擁有多年的專業(yè)海洋運(yùn)輸經(jīng)驗(yàn),目前運(yùn)營有北海-潿洲島、北海-?凇⑴钊R-長島和長島-旅順4條海洋旅游航線,是國內(nèi)規(guī)模及運(yùn)載能力實(shí)力強(qiáng)勁的海洋旅游企業(yè)之一,稀缺性顯著。通過西藏旅游和新繹游船在戰(zhàn)略、品牌、組織、人員等方面的協(xié)同與整合,也將快速實(shí)現(xiàn)雙方競爭力的進(jìn)一步提升。
就本次交易,交易對方的新奧控股做出承諾,新繹游船2023年度凈利潤不低于14,548萬元、2023年度及2024年度凈利潤合計(jì)不低于29,340萬元、2023年度至2025年度凈利潤合計(jì)不低于44,668萬元,并明確了業(yè)績補(bǔ)償措施。
業(yè)內(nèi)人士表示,后續(xù)新繹游船通過重組并入西藏旅游后,將助力上市公司自身旅游業(yè)務(wù)的產(chǎn)品體系的不斷完善,為客戶提供從內(nèi)陸到海洋的豐富生態(tài)旅游路線,藉由此次重組契機(jī),西藏旅游也將加深行業(yè)壁壘,形成更為強(qiáng)大的業(yè)內(nèi)獨(dú)特競爭優(yōu)勢,提升自身影響力。