企業(yè)融資主要有三種路徑：銀行貸款、股票上市融資、債券融資。
從中長(zhǎng)期看，改變企業(yè)股權(quán)融資的偏好、發(fā)展債券市場(chǎng)的社會(huì)基礎(chǔ)還需要大大強(qiáng)化，比如社會(huì)誠(chéng)信文化、法治建設(shè)、評(píng)級(jí)體系、債券風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保機(jī)制、債券市場(chǎng)需要依托的人才等。
目前，中國(guó)的債券市場(chǎng)正進(jìn)入高速通道：符合條件的可轉(zhuǎn)債可計(jì)入回購(gòu)質(zhì)押庫(kù)，可轉(zhuǎn)債質(zhì)押回購(gòu)融資啟動(dòng);與此同時(shí)，中小企業(yè)私募債第一單在上交所成功發(fā)行。
巨中成融資指出，債市的擴(kuò)張，意味著中國(guó)的資本市場(chǎng)的“短腿”——債券市場(chǎng)正在迅速成長(zhǎng)。
股票市場(chǎng)融資明顯低于銀行貸款。融資功能強(qiáng)，是過(guò)去10年中國(guó)股市的一大特點(diǎn)，但其總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及間接融資規(guī)模。17年間，包括新股發(fā)行、再融資等，上市公司共計(jì)從滬深兩市集資4萬(wàn)多億元，只是2011年銀行貸款余額的零頭。
盡管上市加速，但仍然難解企業(yè)融資之渴。目前仍在等候上市的企業(yè)有上千家，即使是一天上市一家公司，也得要3—5年才能完成。而與全國(guó)十萬(wàn)余家股份公司相比，這個(gè)數(shù)字仍是杯水車薪。
而債市發(fā)展的空間則大得多。
