2009年9月22日，綠城砸下61億元，拍得蘇州兩塊土地，其中一塊樓面地價(jià)達(dá)到28057元/平方米，成為全國(guó)住宅地塊單價(jià)地王。而這僅僅是綠城全國(guó)圈地的一個(gè)縮影。進(jìn)入7月，綠城集團(tuán)快馬加鞭南征北戰(zhàn)，不到3個(gè)月時(shí)間就奪下9塊地，花去164億元現(xiàn)金。
而綠城在4月還身陷債券危機(jī)，7月就在各地與央企爭(zhēng)當(dāng)?shù)赝?，綠城高負(fù)債增長(zhǎng)模式引人擔(dān)憂。
民企首勝央企奪地王
也許是為了一雪9月10日敗北上海長(zhǎng)風(fēng)地塊的“前仇”，9月22日，綠城董事長(zhǎng)宋衛(wèi)平親自督戰(zhàn)蘇州拿地，面對(duì)華潤(rùn)、中信、招商等強(qiáng)勁對(duì)手，直接把加價(jià)幅度從100萬提高到1億元、2億元，連下兩城，而其中一塊便是新晉的全國(guó)住宅單價(jià)地王，也是今年民企首次勝過央企奪得地王。
據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，自7月以來，綠城已在浙江、江蘇、北京等地拿下9個(gè)地塊，總地價(jià)款達(dá)到164億元。
而就在今年4月，綠城還身陷債券危機(jī)，上半年在招拍掛市場(chǎng)上未拿一塊土地。而當(dāng)開發(fā)商們從5月開始大規(guī)模拿地，綠城顯然慢了半拍。宋衛(wèi)平曾在公開場(chǎng)合表示：“我們對(duì)拿地也沒有具體的概念，但看見大家都在拿就跟著拿吧，先放著再說?！边@樣的表態(tài)不免有跟風(fēng)拿地之嫌。
綠城從7月開始在土地市場(chǎng)發(fā)力拿地，地價(jià)水漲船高，土地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，使得綠城只有通過高價(jià)才能取得想要的地塊。隨著央企紛紛在各地拼搶地王，綠城在9月更是與中海、華潤(rùn)等央企真刀真槍地比拼資金實(shí)力。
而據(jù)綠城中國(guó)（HKG：3900）公告顯示，截止到8月份，綠城的銷售金額為315億元，這一業(yè)績(jī)超過中海、保利，而僅次于萬科。而與去年同期相比，同比增長(zhǎng)1倍以上。
顯然銷售情況轉(zhuǎn)好，使綠城有了拿地的底氣。但綠城把瘋狂拿地演繹到了極致，在民營(yíng)企業(yè)中，也少有綠城這樣買地花錢這么豪爽。
108%負(fù)債率下的擴(kuò)張難題
而剛剛從4月底的債券危機(jī)中走出來的綠城，就高調(diào)在全國(guó)各地跑馬圈地?cái)U(kuò)張，高負(fù)債率仍令人擔(dān)憂。
雖然有315億的銷售金額在手，但據(jù)綠城中國(guó)中報(bào)顯示，由于上半年銷售轉(zhuǎn)好，綠城凈負(fù)債率由2008年底的140%下降為今年6月底的108%，但仍處高位。而根據(jù)綠城財(cái)務(wù)總監(jiān)林戰(zhàn)提供的數(shù)字，綠城截止到今年8月銀行貸款以及可轉(zhuǎn)債共計(jì)負(fù)債210億人民幣。
中報(bào)顯示，綠城6月底銀行結(jié)余和現(xiàn)金只有53億元，但是在7月到9月3個(gè)月時(shí)間，綠城卻花去了164億元買地。而據(jù)綠城中報(bào)顯示，其根據(jù)今年
房地產(chǎn)市場(chǎng)整體形勢(shì)，將今年全年新開工計(jì)劃由年初的214萬平方米增加到397萬平方米，將新開工目標(biāo)調(diào)高了85%。而萬科今年新開工目標(biāo)僅調(diào)高了四成。
頻頻的動(dòng)作不禁讓人質(zhì)疑，綠城從哪里籌得百余億缺口資金，又是如何算計(jì)高負(fù)債擴(kuò)張的。
9月10日，平安信托宣布與綠城集團(tuán)簽署合作投資戰(zhàn)略框架協(xié)議，有望在未來3年內(nèi)獲得150億的信托資金投資規(guī)模，今年將獲得30億-50億元注資。但綠城也將因此失去部分項(xiàng)目的股權(quán)。9月19日，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行與綠城集團(tuán)簽訂銀企合作協(xié)議，在未來兩年為綠城提供人民幣100億元的授信額度，并展開全方位的合作。
市場(chǎng)好的時(shí)候，資金紛至沓來錦上添花。據(jù)記者了解，到明年5月18日，一批在2007年發(fā)行的總金額為23.1億元、2012到期的可轉(zhuǎn)債券，可以開始贖回，一旦市場(chǎng)再度低迷，高負(fù)債的綠城將面臨償付地價(jià)款、可轉(zhuǎn)債、銀行貸款等連環(huán)債的危險(xiǎn)，如果投資者再次要求綠城贖回債券，或許這都有可能成為威脅資金安全的那塊短板。
目前仍沉浸在拿地王勝利中的綠城，其快速擴(kuò)張的策略是激進(jìn)的，還是抓住了時(shí)機(jī)，都將在未來得到答案。
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本帖最后由 leungwh 于 2009-9-26 15:13 編輯 ]