AI是今年上半年資本市場乃至產(chǎn)業(yè)界最強的風(fēng)口，這一點毋庸置疑，但AI在近期遭遇“審美疲勞”也是不爭的事實。嗅覺靈敏的公募基金提前感知到了這一點，二季度大規(guī)模調(diào)倉換股，扔掉之前大紅大紫的人工智能概念股，重新?lián)炱鹋f愛酒瓶子（白酒股）。
年內(nèi)基金冠軍連續(xù)大換血
周思越，年內(nèi)業(yè)績排名第一的基金經(jīng)理，其管理的東方區(qū)域發(fā)展混合基金年內(nèi)漲幅高達69.45%，成為今年以來漲幅“冠軍”基金。
不過，在基金凈值“狂飆”的背后，卻是周思越大規(guī)模調(diào)倉換股。
公開資料顯示，截至2023年第一季度末，東方區(qū)域發(fā)展的前十大重倉股為太極股份、深桑達A、中國長城、用友網(wǎng)絡(luò)、中國軟件、易華錄、中科江南、電科網(wǎng)安、久遠(yuǎn)銀海、海量數(shù)據(jù)。除深桑達A屬于建筑施工板塊，其余個股均屬于計算機板塊，妥妥的人工智能主線，完美跟上上半年資本市場最強風(fēng)口。
到了二季度，周思越的前十大持倉股已經(jīng)變?yōu)樯轿鞣诰啤o州老窖、洋河股份、青島啤酒、貴州茅臺、五糧液、古井貢酒、重慶啤酒、百潤股份、舍得酒業(yè)，7只白酒股、2只啤酒股及1只預(yù)調(diào)雞尾酒股，可以說全倉ALL IN了酒企。
更為難得的是，白酒股在今年7月漲勢顯著。山西汾酒7月大漲29.02%，舍得酒業(yè)大漲24%，瀘州老窖漲幅超過15%；而被周思越甩掉的深桑達A 7月下跌8.91%，中國長城下跌11.36%，中科江南下跌9.77%……
一波操作下來，跟隨東方區(qū)域發(fā)展混合基金的基民倒是十分開心，直夸“基金經(jīng)理卡點精準(zhǔn)”。
不過，也有投資者表達“這種大規(guī)模調(diào)倉換股手法過于激進，有些投資者可能奔著人工智能來的，這一頓操作全變白酒，凈值是漲了，但對于投資者來說是跟呢還是下車呢？
基金風(fēng)格漂移像開盲盒
近些年，基金風(fēng)格漂移、投資者買基金像“開盲盒”的問題一直屢見不鮮。
比如，叫“×××健康產(chǎn)業(yè)”的基金買了人工智能，“×××新能源主題基金”買了白酒，又或者一些讓人搞不清楚名字的主題基金如“×××新興產(chǎn)業(yè)基金”，最后買了房地產(chǎn)股和銀行股。
碰到這樣的情況，投資者的態(tài)度大多是“盈不發(fā)聲，虧則問罪”。杭州一位投資者說，“我們買基金很多情況是根據(jù)基金名稱買的，比如這陣子人工智能比較熱，那就買人工智能主題基金，再看看基金的過往業(yè)績還可以，直接就認(rèn)購了。但如果基金公司把里面的重倉股都換了，投資者就被動了，因為買的東西和自己想要的不一樣。”
90后投資者瑤瑤就碰到過這種情況，瑤瑤說，“我看好新能源汽車，所以去年買了好幾只新能源主題基金。今年很多新能源基金表現(xiàn)不好，但我的基金凈值卻大幅上漲，看了基金的持倉股，好多已經(jīng)換成人工智能了。這種情況，也不知道該夸基金經(jīng)理踩點準(zhǔn)還是買了‘假基金’踩了‘狗屎運’。”
此外，一些基金經(jīng)理頻繁大幅調(diào)倉換股也時常會引起投資者的詬病。2022年4月，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，要求基金管理人堅持長期投資、價值投資理念，采取有效監(jiān)管措施限制“風(fēng)格漂移”“高換手率”等博取短線交易收益的行為。
對于現(xiàn)階段大幅調(diào)倉換股、暫居基金收益榜首的東方區(qū)域發(fā)展混合基金，基金經(jīng)理周思越這樣解釋，“調(diào)倉一方面是為了回避AI指數(shù)的回調(diào)，同時在半年度的時間窗口，也是政策發(fā)力穩(wěn)增長的關(guān)鍵節(jié)點，消費或成為重要方向，因此目前的持倉也具備一定的向上彈性。”
來源：都市快報