“五一去廣東旅游的錢賺來了，早知道多買點(diǎn)，把暑假親子游的錢也賺了！”杭州“90后”股民郭女士笑道。
郭女士曾在保險(xiǎn)公司工作六年，同時(shí)也是一位從大學(xué)就開始炒股的“老股民”，憑借對保險(xiǎn)行業(yè)的熟悉，她在五一節(jié)前完成了一次“神操作”，賺到了出游費(fèi)用。
圖為郭女士五一期間在廣東打卡當(dāng)?shù)孛朗?，受訪者供圖
4月26日，郭女士分批買入中國平安5000股，成本在46元附近。第二天，中國平安從早盤開始就不斷上漲，直至漲停收盤，郭女士興奮之余，繼續(xù)持股待漲。果然，又過了一天，中國平安早盤又大漲超過4%，郭女士出手了，在當(dāng)天上午股票沖高時(shí)全部獲利了結(jié)，兩天時(shí)間凈賺3.2萬元。旅游費(fèi)用賺出來了，這兩天，她就帶著兒子和老公在廣州、汕頭兩地暢游。上圖就是她發(fā)來的，昨天她在汕頭一家40多年的老牌鹵鵝店吃了正宗潮汕獅頭鵝。
五一放假前的兩個(gè)交易日，保險(xiǎn)板塊突然迎來久違的大漲盛宴。
4月27日，Wind保險(xiǎn)指數(shù)大漲400點(diǎn)，漲幅高達(dá)8.87%。其中，中國平安以漲停收盤，而其上一次股價(jià)漲停是在2015年8月27日。當(dāng)天，中國人壽、中國太保、新華保險(xiǎn)收盤漲幅均超過6%，中國人保漲4.64%，股價(jià)均創(chuàng)下近一年來的新高。
4月28日，新華保險(xiǎn)又以8.52%的漲幅領(lǐng)漲保險(xiǎn)股，股價(jià)創(chuàng)出14個(gè)月新高，中國平安、中國人保也延續(xù)前一天的上漲。
伴隨著連續(xù)兩天收獲大漲的百萬股東，以及市場熱烈的討論，不少人都在好奇：保險(xiǎn)板塊到底發(fā)生了什么？保險(xiǎn)行業(yè)反彈v起的拐點(diǎn)已經(jīng)來臨了嗎？節(jié)后還能不能漲？
凈利潤增長全面增長
“保險(xiǎn)股連續(xù)兩日飆升，肯定是因?yàn)樯鲜须U(xiǎn)企一季度亮眼的業(yè)績。”郭女士說，板塊業(yè)績靚麗是她早幾天買入中國平安的直接原因。
截至4月28日，A股五大上市險(xiǎn)企一季報(bào)悉數(shù)披露，季報(bào)成績可謂奏響“合家歡”：
中國平安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2537.78億元，同比增長30.8%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤383.52億元，同比增長48.9%。
中國人壽實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3683.85億元，同比增長7.2%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤178.85億元，同比增長18%。
中國人保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1377.69億元，同比增長8%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤117.21億元，同比增長230%。
中國太保實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入943.86億元，同比增長19.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤116.26億元，同比增長27.4%。
新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入290.05億元，同比增長17.4%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤69.17億元，同比增長114.8%。
統(tǒng)計(jì)可以看出，中國平安的凈利潤規(guī)模遙遙領(lǐng)先，而中國人保、新華保險(xiǎn)雙雙實(shí)現(xiàn)驚人的三位數(shù)增長，分別高達(dá)230%、114.8%。
透過一季報(bào)，我們還可以看到：幾家險(xiǎn)企的壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)回暖明顯，從核心指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值來看，今年一季度，太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值達(dá)成39.71億元，同比增長16.6%。平安壽險(xiǎn)及健康險(xiǎn)和中國人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值增速分別為8.8%、7.7%。
圖片來源：中國太保2023年一季報(bào)
與此同時(shí)，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)延續(xù)了2022年的復(fù)蘇態(tài)勢。今年一季度，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)“老三家”保費(fèi)收入增速均超過5%。其中太保產(chǎn)險(xiǎn)增速最高，達(dá)16.8%。
圖片來源：中國太保2023年一季報(bào)
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則助漲
亮眼的一季報(bào)背后，值得提一提今年的兩個(gè)新準(zhǔn)則。
從今年1月1日起，上市險(xiǎn)企應(yīng)用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第25號——保險(xiǎn)合同》（簡稱“新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則”）以及《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》（簡稱“新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”）。
銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人4月26日表示，從2023年一季度情況看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則后保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債表基本保持穩(wěn)定，資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變化不大；從利潤表看，實(shí)施兩個(gè)新準(zhǔn)則對保險(xiǎn)公司營業(yè)收入影響相對較大，利潤總體實(shí)現(xiàn)正增長。
銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步表示，營業(yè)收入受到影響主要是由于原準(zhǔn)則下保費(fèi)收款一次性全額確認(rèn)為收入，新準(zhǔn)則下保費(fèi)收款在整個(gè)保險(xiǎn)期間逐期確認(rèn)收入。例如10年期躉交保險(xiǎn)產(chǎn)品，原準(zhǔn)則下一次性確認(rèn)收入，新準(zhǔn)則下在10年內(nèi)分期確認(rèn)收入。10年期期交保險(xiǎn)產(chǎn)品，交費(fèi)期限為3年，原準(zhǔn)則下在每年交費(fèi)時(shí)確認(rèn)收入，新準(zhǔn)則下10年內(nèi)分期確認(rèn)收入。
對于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化，中國人保稱，一季度業(yè)績大增主要是由于新準(zhǔn)則下采用新計(jì)量模型、金融資產(chǎn)分類變化及公允價(jià)值變動(dòng)。
新華保險(xiǎn)在此前的業(yè)績預(yù)增公告中也提出，業(yè)績增加的主要原因是公司自2023年1月1日起執(zhí)行新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則和新金融工具準(zhǔn)則，公司按照新保險(xiǎn)合同準(zhǔn)則規(guī)定追溯調(diào)整保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對比數(shù)據(jù)，按照新金融工具準(zhǔn)則規(guī)定選擇不追溯調(diào)整投資業(yè)務(wù)相關(guān)上年同期對比數(shù)據(jù)。
東吳證券非銀金融團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，新準(zhǔn)則有利于利潤和凈資產(chǎn)釋放。
浙江省保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)人士則說：“新金融工具準(zhǔn)則實(shí)施下，助力險(xiǎn)企凈利潤回暖，也有利于保險(xiǎn)公司更加穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展。與此同時(shí)，在新的法規(guī)環(huán)境下，上市險(xiǎn)企需要實(shí)現(xiàn)更高的合規(guī)要求。”
節(jié)后還能漲嗎？
一季度險(xiǎn)企收獲開門紅，接下去能否繼續(xù)長紅？保險(xiǎn)板塊大漲之后，接下去的賺錢效應(yīng)怎樣？
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，按可比口徑，2023年一季度保險(xiǎn)行業(yè)匯總原保險(xiǎn)保費(fèi)收入19456.91億元，同比增長9.24%，超過當(dāng)季GDP的增速；其中人身險(xiǎn)行業(yè)匯總原保險(xiǎn)保費(fèi)收入14789.46億元，同比增長8.8%，特別是3月激增18.06%。
“這個(gè)增長是否可持續(xù)？特別是壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增長的拐點(diǎn)真的來臨了嗎？這值得跟蹤研究。”上文的郭女士說，她選擇對中國平安獲利了結(jié)，正是出于這樣的擔(dān)心。另外，郭女士也老道地指出：保險(xiǎn)板塊持續(xù)上漲可能有點(diǎn)難，它需要資金堆量。
不過，與郭女士形成分歧的是，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示：“保險(xiǎn)行業(yè)股價(jià)低、估值低，保險(xiǎn)股的投資價(jià)值將被市場更為充分地認(rèn)知，具有超跌反彈的機(jī)會(huì)，5月份我覺得是藍(lán)籌股的行情。”
“一季度壽險(xiǎn)回暖、產(chǎn)險(xiǎn)穩(wěn)定，保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入增長超過9%，這樣的回暖局面真的很不容易，也很振奮人心。”浙江省保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)人士表示：“盡管也面臨不小的挑戰(zhàn)和難度，但在宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，我們預(yù)計(jì)二季度的保費(fèi)數(shù)據(jù)仍將取得良好表現(xiàn)，特別是壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)行業(yè)有望提交出色的答卷。”
此外，也有機(jī)構(gòu)給出樂觀預(yù)期。開源證券認(rèn)為，考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭良好，居民投資意愿有所回升，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品需求或維持相對高位，銀保渠道受自身及外部因素雙重利好有望保持明顯增長，儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品供需改善趨勢有望在二季度延續(xù)，疊加高定價(jià)產(chǎn)品銷售階段性走高，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)負(fù)債端2023二季度仍有望超市場預(yù)期。
國泰君安稱，得益于2023年一季度資本市場回暖，認(rèn)為保險(xiǎn)投資端改善將推動(dòng)23Q1業(yè)績超出市場預(yù)期，盈利明顯改善將成為股價(jià)的重要催化。同時(shí)，當(dāng)前居民持續(xù)旺盛的理財(cái)類險(xiǎn)種購買需求以及22Q2低基數(shù)等影響下，其預(yù)計(jì)保險(xiǎn)行業(yè)在23Q2的保費(fèi)數(shù)據(jù)仍將取得超越市場的表現(xiàn)，繼續(xù)推薦保險(xiǎn)板塊，尤其是壽險(xiǎn)改革初現(xiàn)成效的保險(xiǎn)公司。
來源：潮新聞