4月22日，全市場首只以民企為主題的信用債指數(shù)：CFETS優(yōu)質(zhì)民企債券指數(shù)正式發(fā)布。該指數(shù)由興業(yè)銀行旗下興業(yè)經(jīng)濟(jì)研究咨詢公司與中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心（CFETS）合作完成，指數(shù)的發(fā)布填補(bǔ)了市場空白，并將由指定的基金公司創(chuàng)設(shè)民企指數(shù)公募基金產(chǎn)品，可為資金端提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，金融機(jī)構(gòu)也可借由投資指數(shù)產(chǎn)品支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
據(jù)記者了解，CFETS優(yōu)質(zhì)民企債券指數(shù)由興業(yè)銀行首席策略師喬永遠(yuǎn)博士帶領(lǐng)相關(guān)研究團(tuán)隊編制，體現(xiàn)了興業(yè)研究“研究創(chuàng)造價值”的理念。該指數(shù)在中票、短融、公司債、企業(yè)債的發(fā)債主體中，挑選35家左右高資質(zhì)（低信用風(fēng)險）的民企發(fā)債主體，按照流動性篩選出最活躍的100只存量債券作為指數(shù)成分券，以成分券流通量占比為權(quán)重計算指數(shù)數(shù)值。截至2019年4月9日，指數(shù)組合久期1.78年，組合靜態(tài)收益率4.35%（當(dāng)日同期限國開債收益率2.99%）；2015年底至今年化收益率4.07%，2018年全年收益率7.90%。該指數(shù)的點(diǎn)位、走勢、編制方法、樣本券皆可通過外匯交易中心官網(wǎng)查詢，也可在萬得終端搜索指數(shù)代碼“CFETS00901”獲取信息。
債券的指數(shù)化投資具有費(fèi)率低、易穿透、凈值型、分散風(fēng)險的特點(diǎn)，在當(dāng)前的金融環(huán)境下，既能降低組合違約概率，又適合促進(jìn)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，受到越來越多的認(rèn)可。2018年以來，中央陸續(xù)出臺各項政策，解決實體經(jīng)濟(jì)，尤其是民營企業(yè)融資難、融資貴問題，其中通過債券投資服務(wù)實體企業(yè)的方式正被深化推進(jìn)。
起步于民營經(jīng)濟(jì)大省福建省的興業(yè)銀行，30年來一直與民營企業(yè)相伴成長。在提供各類融資服務(wù)的同時，興業(yè)銀行通過興業(yè)研究強(qiáng)化行業(yè)、客戶調(diào)查研究，為服務(wù)民營企業(yè)起到了較好的“導(dǎo)航”作用。同時通過研究賦能，致力于提高金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力，拓展民營企業(yè)融資來源。優(yōu)質(zhì)民企債券指數(shù)的發(fā)布正是興業(yè)研究圍繞服務(wù)民營企業(yè)，在信用債指數(shù)化投資領(lǐng)域進(jìn)行的深入探索。
在指數(shù)編制過程中，興業(yè)研究充分利用其研究積累與優(yōu)勢，以安全、有效、可操作為前提，基于對信用債發(fā)債主體的全覆蓋，細(xì)致梳理出真正的民營企業(yè)，并在動態(tài)調(diào)整的方法論指導(dǎo)下，搭建完善的信評體系構(gòu)架，輸出更加客觀有效的內(nèi)部信評結(jié)果。此外，為確保產(chǎn)品落地時的可申贖性，興業(yè)研究開發(fā)信用債流動性篩選模型，結(jié)合CFETS豐富的成交報價數(shù)據(jù)，優(yōu)中選優(yōu)，以期在收益率、信用等級和流動性這三方面取得平衡，從而確保指數(shù)發(fā)布后真正可以用于創(chuàng)設(shè)金融產(chǎn)品。
目前興業(yè)研究已編制、跟蹤三十余只信用債指數(shù)，涵蓋不同風(fēng)險收益等級、主題策略、區(qū)域、行業(yè)等，其中部分指數(shù)已與指數(shù)公司合作發(fā)布并創(chuàng)設(shè)相關(guān)產(chǎn)品。興業(yè)研究將通過信用債指數(shù)研究，全面打通資金端、產(chǎn)品端、資產(chǎn)端、研究端，打造全鏈條的合作模式，助力實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
